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Quarta-feira, 23 de Abril de 2014
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Inflação bate aplicação atrelada à Selic

Categoria: Investimentos

YOLANDA FORDELONE

¬†A rentabilidade das aplica√ß√Ķes atreladas ao juro b√°sico (Selic) ‚Äď fundos DI e poupan√ßa ‚Äď tem ficado abaixo da infla√ß√£o na maioria das carteiras dispon√≠veis no mercado.

Dados do boletim mensal da Anbima mostram que, no ano, at√© agosto, 344 fundos DI ‚Äď ou 76,8% do total da categoria ‚Äď perdem para o IGP-M, o √≠ndice que regula os contratos de aluguel e reajusta escolas e tarifas do setor p√ļblico. Na pr√°tica, esse resultado mostra que um dos investimento mais usados para prote√ß√£o da renda n√£o tem garantido sequer o poder de compra dos investidores.

Para se ter uma ideia, a alta da inflação pelo IGP-M é quase o dobro do retorno de um dos maiores fundos DI disponíveis ao pequeno investidor, ligado a um grande banco privado e que cobra uma taxa de administração de 3,9% ao ano.

Enquanto a alta do IGP-M acumulada no ano, até agosto, é de 6,07%, a rentabilidade desse fundo ficou em 3,19% no mesmo período. Segundo especialistas, para garantir um rendimento razoável em um fundo com esse perfil, o limite máximo da taxa de administração precisa ficar em 1%.

Na poupança, onde a regra de remuneração mudou no primeiro semestre para torná-la atrelada à Selic, a situação não é muito diferente. Até agosto, o ganho é de 3,72%, abaixo da inflação, o que também não garante o poder de compra do investidor.

‚ÄúA rentabilidade das cadernetas antigas neste ano j√° est√° dada, uma vez que a Taxa Referencial (TR) ficar√° zerada, e deve ficar em 6,48%‚ÄĚ, comenta o economista e matem√°tico Jos√© Dutra Vieira Sobrinho, ao falar que o IGP-M vai ultrapassar, e muito, essa proje√ß√£o de rendimento.

Para o fim do ano, o mercado espera que o √ćndice de Pre√ßos ao Consumidor Amplo (IPCA) acumule infla√ß√£o de 5,36%. ‚ÄúHaveria um ganho real pequeno. Mas, no caso dos fundos, outros pontos t√™m de ser considerados, como imposto de renda e taxa de administra√ß√£o‚ÄĚ, diz.

‚ÄúEm geral, com a queda do juros promovida pelo Banco Central, a rentabilidade de todos os ativos atrelados √† Selic foi arrastada para baixo‚ÄĚ, diz o professor do MBA em finan√ßas da BBS Business School, Pl√≠nio Chapchap.

Segundo ele, houve uma mudan√ßa da pol√≠tica econ√īmica do Pa√≠s. ‚ÄúO Banco Central se tornou menos rigoroso na infla√ß√£o. Busca juros menores, mesmo que tenha que aceitar uma infla√ß√£o um pouco maior‚ÄĚ, afirma.

Taxas altas

Apesar de o mercado em geral ter reduzido as taxas de administra√ß√£o, em alguns produtos conservadores, como os DI, as tarifas ainda continuam altas. ‚ÄúSe o gestor cobrar uma taxa superior a 1%, a poupan√ßa j√° ganha desses fundos‚ÄĚ, calcula Dutra Sobrinho. O IPCA, at√© agosto acumula alta de 3,18%, o que ainda torna a infla√ß√£o maior do que 16 fundos, basicamente por conta da taxa de administra√ß√£o.

‚ÄúO investidor tem de fugir dos fundos mais onerosos. Uma alternativa √© ir para carteiras atreladas √† infla√ß√£o‚ÄĚ, afirma Chapchap. O melhor posicionamento, segundo ele, seria ter migrado para este tipo de fundo no come√ßo do ano, quando a infla√ß√£o estava ainda mais baixa, mas o ingresso agora permitir√° que o investidor salve pelo menos o poder aquisitivo.
‚ÄúA perda do poder de compra n√£o √© brusca, √© pouco a pouco. Mas no ano que vem, caso o investidor permane√ßa em fundos com baixa rentabilidade, o patrim√īnio com certeza comprar√° menos bens do que compraria hoje em dia‚ÄĚ, compara.

Desempenho da Bolsa é o melhor desde fevereiro

Categoria: Agenda, An√°lise, Investimentos

Luiz Guilherme Gerbelli

O √ćndice da Bolsa de Valores de S√£o Paulo (Ibovespa) teve em setembro valoriza√ß√£o de 3,71%, a maior registrada desde de fevereiro. Essa tamb√©m foi a terceira alta seguida da aplica√ß√£o. Em julho, a Bolsa teve varia√ß√£o positiva de 3,21% e em agosto de 1,72%.

No ranking de investimentos de setembro, a melhor aplica√ß√£o foi o ouro (4,46%) – ref√ļgio tradicional dos aplicadores em per√≠odo de crise financeira internacional.
‚ÄúA Bolsa estava indo muito bem at√© meados de setembro, mas os receios com rela√ß√£o ao crescimento da China e com o restante do mundo acabaram prejudicando o desempenho da aplica√ß√£o no fim do m√™s‚ÄĚ, afirmou o Michael Viriato, professor de finan√ßas do Insper. Ontem, por exemplo, o Ibovespa recuou 1,77%.

A alta inicial da Bolsa em setembro foi impulsionada, sobretudo, por causa do an√ļncio do Federal Reserve (Fed, banco central dos Estados Unidos) de aumentar o est√≠mulo da economia – em 13 de setembro, a entidade anunciou a compra US$ 40 bilh√Ķes em t√≠tulos da d√≠vida imobili√°ria por m√™s e decidiu seguir com essa pol√≠tica at√© que o mercado de trabalho americano se recupere.

J√° as aplica√ß√Ķes de renda fixa foram corro√≠das pelo IGP-M, cuja alta foi de 0,97% em setembro. O piso hist√≥rico da taxa b√°sica de juros – em 7,5% ao ano – tamb√©m prejudica o desempenho das aplica√ß√Ķes mais conservadores, inclusive da nova poupan√ßa, que agora tem o rendimento atrelado a 70% da Selic.

‚ÄúNas aplica√ß√Ķes com juros, n√£o tem muito o que fazer. O investidor precisa olhar as taxas de administra√ß√£o, procurar alongar o prazo para pagar menos Imposto de Renda. Mas mesmo com tudo isso, os rendimentos ficam pr√≥ximos de zero quando comparados com a infla√ß√£o‚ÄĚ, disse Fabio Colombo, administrador de investimento.

O dólar comercial (-0,05%) foi a pior aplicação em setembro. Apesar do desempenho negativo no mês, a moeda americana ainda é a segunda melhor aplicação do ano (8,56%) Рno acumulado de 2012, a liderança disparada é do ouro (22%).

‚ÄúO d√≥lar n√£o tem muito mais espa√ßo este ano. A valoriza√ß√£o que houve at√© agora foi decorrente do in√≠cio do ano‚ÄĚ, afirmou Keyler Carvalho Rocha, professor da Funda√ß√£o Instituto de Administra√ß√£o (FIA).

Futuro?
Na avaliação de Viriato, professor de finanças do Insper, a Bolsa deve continuar como um dos melhores investimentos até o fim deste ano.

De acordo ele, as expectativas em rela√ß√£o ao cen√°rio internacional j√° est√£o precificadas na Bolsa de Valores. ‚ÄúSe n√£o existir nenhuma descontinuidade muito grande, a Bolsa j√° est√° bem descontada. N√£o tem porque ela ir pior‚ÄĚ, afirmou Viriato.
No ano, a valorização da Bolsa é de 4,27%.

IGP-M fica em 0,59% na 1ª prévia de setembro

Categoria: Agenda, An√°lise, Indicadores

Fernanda Nunes

A primeira pr√©via do √ćndice Geral de Pre√ßos – Mercado (IGP-M) de setembro subiu 0,59% ap√≥s apresentar aumento mais intenso, de 1,21%, em igual pr√©via do mesmo √≠ndice no m√™s passado. A informa√ß√£o foi divulgada nesta ter√ßa-feira pela Funda√ß√£o Get√ļlio Vargas (FGV).

A taxa ficou levemente acima do piso das estimativas dos analistas do mercado financeiro ouvidos pelo AE Proje√ß√Ķes, que esperavam uma eleva√ß√£o entre 0,54% e 1,23%, com mediana das expectativas em 0,84%.

A FGV informou ainda os resultados dos tr√™s indicadores que comp√Ķem a primeira pr√©via do IGP-M de setembro. O √ćndice de Pre√ßos no Atacado – Mercado (IPA-M) teve alta de 0,75% na primeira pr√©via do √≠ndice este m√™s, em compara√ß√£o com a alta de 1,73% na primeira pr√©via de agosto. Por sua vez, o √ćndice de Pre√ßos ao Consumidor – Mercado (IPC-M) apresentou alta de 0,29% na pr√©via anunciada hoje, ap√≥s subir 0,08% na primeira pr√©via de agosto. J√° o √ćndice Nacional da Constru√ß√£o Civil – Mercado (INCC-M) teve eleva√ß√£o de 0,16% na primeira pr√©via deste m√™s, ap√≥s registrar aumento de 0,39% na primeira pr√©via de agosto.

O IGP-M é muito usado para reajuste no preço do aluguel. Até a primeira prévia de setembro, o índice acumula aumentos de 6,69% no ano e de 7,66% em 12 meses. O período de coleta de preços para cálculo da primeira prévia do IGP-M de setembro foi do dia 21 a 31 de agosto.

Armadilhas ocultas para quem compra imóvel

Categoria: Agenda, Análise, Casa própria, Imóveis

JOS√Č GABRIEL NAVARRO

As armadilhas ocultas na compra de um im√≥vel podem implodir o or√ßamento familiar. A compra de uma casa ou apartamento inclui valores al√©m do anunciado pelos agentes de venda, sendo que alguns podem ser ilegais ou abusivos. Os custos extras foram detalhados pela Tapai Advogados, dedicada a quest√Ķes imobili√°rias, a pedido do JT. A palavra-chave na aquisi√ß√£o de um bem caro como esse √© planejamento.

‚ÄúA melhor dica no momento de comprar um im√≥vel √© fazer um planejamento detalhado, n√£o ter pressa e colher todas as informa√ß√Ķes necess√°rias‚ÄĚ, recomenda o s√≥cio do escrit√≥rio de advocacia Marcelo Tapai.
Segundo o advogado, um im√≥vel novo de R$ 300 mil pode acarretar gastos paralelos de mais de R$ 20 mil, por exemplo. Uma das despesas vem do reajuste das parcelas a serem pagas, feito a partir do √ćndice Nacional de Custo da Constru√ß√£o (INCC) durante a constru√ß√£o e, ap√≥s a conclus√£o da obra, a partir do √ćndice Geral de Pre√ßos do Mercado (IGP-M).

O primeiro, atualmente, est√° acumulado em 7,5% nos √ļltimos doze meses. O segundo, em 7,72%. Ambos est√£o acima da infla√ß√£o, j√° que o √ćndice Nacional de Pre√ßos ao Consumidor Amplo (IPCA) chegou a 5,24% no acumulado de 12 meses.
H√° outros custos a que se deve ficar atento. Para im√≥veis cuja promessa de compra e venda foi feita por escritura p√ļblica, √© preciso desembolsar R$ 2.497,31 ao assinar o contrato de aquisi√ß√£o.

Os bancos que financiam imóveis também cobram por processos como abertura de crédito, análise de documento, avaliação de imóvel, o que pode chegar a 1% do valor da casa. Paga-se ainda despesas de registro e de averbação de matrícula que, para o empreendimento de R$ 300 mil citado no exemplo, é de cerca de R$ 1.600, mais Imposto sobre a Transmissão de Bens Imóveis (ITBI) de 2 % sobre o valor total (R$ 6 mil).

Fora tudo isso, √© preciso saber quais itens est√£o inclusos na compra, como pisos de quartos e sala, lumin√°rias, duchas, aquecedores e outros acabamentos. ‚ÄúIsso deve ser checado no memorial descritivo. √Č l√° que se v√™ o que vai ser entregue pela incorporadora e o que n√£o vai ser‚ÄĚ, avisa o advogado do Sindicato das Empresas de Compra, Venda, Loca√ß√£o e Administra√ß√£o de Im√≥veis Residenciais e Comerciais de S√£o Paulo (Secovi-SP) Rodrigo Bicalho. As despesas v√™m em uma s√©rie de necessidades, nem todas obrigat√≥rias.

Ilegal
Existem gastos apresentados ilegalmente como obrigat√≥rios. Para obter financiamento banc√°rio, muitas incorporadoras indicam empresas de assessoria para providenciar a documenta√ß√£o necess√°ria. ‚ÄúEsses servi√ßos podem custar at√© R$ 1 mil‚ÄĚ, diz Tapai. Mas a contrata√ß√£o dessas empresas √© opcional. ‚ÄúE o cliente pode contratar a consultoria que quiser‚ÄĚ, lembra Bicalho, do Secovi-SP. ‚Äú√Č melhor se for a assessoria recomendada por quest√£o de conveni√™ncia, mas o pre√ßo pode ser negociado diretamente com ela, sem passar pela incorporadora‚ÄĚ, comenta o advogado.

Apresentar a taxa por ‚Äúservi√ßo de assessoria t√©cnico imobili√°ria‚ÄĚ como obrigat√≥ria, por√©m, √© proibido, vai contra o C√≥digo de Defesa do Consumidor e deve ser denunciado no Conselho Regional de Corretores de Im√≥veis de S√£o Paulo (Creci-SP).
Ap√≥s comprar um apartamento com o marido quatro anos atr√°s, a servidora p√ļblica Juliana Monteiro Vieira, de 31 anos, conseguiu em primeira inst√Ęncia que uma incorporadora seja condenada a lhe devolver cerca de R$ 3,5 mil. ‚ÄúSe n√£o tiv√©ssemos uma reserva de dinheiro, que na √©poca juntamos para uma reforma, n√£o conseguir√≠amos ter pago tudo isso.‚ÄĚ

Infla√ß√£o supera maioria das aplica√ß√Ķes em agosto

Categoria: Agenda, An√°lise, Investimentos

Luiz Guilherme Gerbelli

A infla√ß√£o corroeu o rendimento da maioria dos investimentos em agosto. No m√™s passado, o IGP-M de 1,43% s√≥ foi superado pelo ouro (alta de 4,67%) e Ibovespa (1,72%). Na lanterna do ranking, ficou o d√≥lar comercial, com desvaloriza√ß√£o de 0,83%. ‚ÄúEm √©pocas de crise, o ouro vira um ref√ļgio para os investidores‚ÄĚ, afirma F√°bio Colombo, administrador de investimentos.

Entre janeiro e agosto, a inflação medida pelo IGP-M ficou em 6,07% e só foi superada pelo ouro (16,79%) e o dólar comercial (8,61%). A pior aplicação do ano é o Ibovespa, com uma valorização de apenas 0,54%.
O Ibovespa poderia ter tido um melhor desempenho em agosto, mas somente nesta semana a desvalorização foi de 2,34%.

‚ÄúSe n√£o fosse esse fim de m√™s, com uma piora da avers√£o ao risco internacional, a bolsa poderia ter liderado. Tamb√©m houve uma preocupa√ß√£o muito forte com o crescimento chin√™s, o que afeta as a√ß√Ķes da Vale‚ÄĚ, diz Michael Viriato, professor de Finan√ßas do Insper.

A Vale tem forte peso no √≠ndice da Bovespa e √© grande exportadora de min√©rio de ferro para a China. Em agosto, as a√ß√Ķes da Vale PNA recuaram 9,20%, e a Vale ON caiu 9,61%.
Na avaliação de Michael Viriato, a bolsa deve se firmar como uma boa alternativa até o fim do ano. O Ibovespa chegou a liderar o ranking de investimento em julho, com alta de 3,21% .

O administrador de investimentos F√°bio Colombo lembra, por exemplo, que essa instabilidade do Ibovespa deixou alguns pap√©is com um pre√ßo bastante interessante para os investidores. ‚ÄúQuem investir e tiver paci√™ncia vai ter boas chances de ganho no futuro. Eu sempre recomendo comprar gradativamente ao longo das baixas e vender gradativamente ao longo das altas‚ÄĚ, afirma Colombo.

Ele tamb√©m acredita que a melhora nos mercados ser√° gradual. ‚ÄúN√£o vamos ter nenhuma bala m√°gica‚ÄĚ, diz.
Acelerado. A alta do IGP-M tem acelerado nos √ļltimos meses e prejudicado as aplica√ß√Ķes mais conservadoras. A atratividade da renda fixa tamb√©m fica cada vez menor com a queda da taxa de juros b√°sicos. Na quarta-feira, o Comit√™ de Pol√≠tica Monet√°ria (Copom) fez o nono corte seguido da Selic, agora em 7,50% ao ano.

‚ÄúVai ficar cada dia mais evidente que as pessoas v√£o ter de diversificar mais o investimento. E a diversifica√ß√£o vai ocorrer na renda fixa com quatro alternativas de investimento, por exemplo, ou na renda vari√°vel, com um pacote de a√ß√Ķes‚ÄĚ, diz Mauro Calil, educador financeiro.

Perfil
A rentabilidade das aplica√ß√Ķes, segundo Mauro Calil, tem acompanhado o momento de transi√ß√£o econ√īmica pelo qual passa o Brasil, sobretudo com as seguidas redu√ß√Ķes da taxa b√°sica de juros. ‚ÄúAt√© o fim do ano passado, voc√™ sempre ficava com uma alternativa clara: ou era renda vari√°vel que ganhava em tudo ou era renda fixa que se destacava. Agora, neste ano, esse meio de campo esta embolado.‚ÄĚ

Para o futuro, Calil diz que ser√° necess√°rio realizar um planejamento financeiro customizado para ter boa rentabilidade. Dentro disso, ele diz que o investidor deve responder tr√™s quest√Ķes b√°sicas: quanto tem para investir, qual o prazo e qual o objetivo da aplica√ß√£o.